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“知己”,家庭理財第一步

作者:admin 更新時間:2019年05月30日 09:49:26

  如火如荼的股市和樓市中,一連串的新鮮詞匯在刺激著人們的神經。全球流動性過剩、QDII(合格境內機構投資者)?美國貿易赤字?日元“carrytrade”(利差交易,以低利率貨幣貸入資金,再轉存高利率貨幣或投資高利率貨幣資產,借以賺取其中利差。日元利率幾乎是全球最低,因而就成了目標)和美國次級債危機等,這些幾年前在專業財經媒體上才嶄露頭角的名詞竟在一年之內進入了街頭巷尾,甚至成為百姓餐桌上的一個話題。很多從前連基金是什么都不知道的朋友,現在可以眉飛色舞、長篇大論地對你講美國的貿易赤字和次級債危機了。


  作者:張斌,經濟學博士,中國社科院世經政所,副研究員


  我們有足夠的理由去關心這些跨國界的問題嗎?至少表面上看是這樣的。在中國金融業迅速開放的今天,這些國際事件已經開始牽動中國股市和房地產市場的神經。設想一下,如果美國次級債危機或者日元“carrytrade”引起市場流動性緊縮,并由此引發進一步的危機,不僅會影響到中國未來的進出口,更會影響到香港市場上對內地企業股票的沽值,滬深股市必然會對此做出調整,內地的房地產市場可能會因為股市晴雨表變化而發生連鎖反應。這些問題背后,可能意味著新的商機,而這些商機帶來的,可能比過去幾個月、甚至幾年節衣縮食省下來的錢還要多。


  如果事實真是這樣,那么花大力氣學習這些名詞和這些名詞背后的故事值得做。但不久之后愿意反思的人就會發現,這一切努力大部分是徒勞的。原因很簡單,你越是努力,就越是會發現每個名詞背后都是一連串接著一連串的問題;更糟糕的是,在每個問題上專家們的認識和結論幾乎都存在嚴重分歧。在影響到你投資決策的關鍵點上,往往很難找到明確答案。對很多人來說,所做的只是把自己愛聽的揀到一塊,然后竭力相信,再拼命說給周圍人聽,感覺自己一夜之間距離專家只有一步之遙,甚至在某些方面還超越了某某專家。


  事后來看,對很多人來說,所做的“研究”、“學習”和探聽消息在投資收益率面前都是徒勞,有的甚至還因此上當受騙,所收獲的,僅僅是知道了一些新名詞和更多的聚會暢談。但即便如此,人們仍樂此不疲。越是投資不順利,就越是關心,越是起勁。遺憾的是,市場并不會因為有了更多的關心和起勁而釋放出高額穩健的回報,億萬計的關心和起勁加在一起的結果,只是市場上的浮躁和瘋狂。


  當然,看到周圍有人在股市和樓市里以每年百分之幾十甚至是幾百的速度在積累財富,而自己含辛茹苦攢下的積蓄在銀行里卻因為房子、教育、醫療等一系列顯性和隱性的物價上漲而迅速貶值的時候,不動心真的很難。這個時候,我們看到的是,工作上的辛勞和生活上的節儉已經不足以決定未來的生活水準,對于某些家庭,如果沒有積極的投資理財,過去的辛勞和節儉可能會付諸東流,未來的生活也難以找到保障。從這個角度看,在一個經濟結構迅速變化和資產價格上漲的時代,一個理性的家庭應該有所作為,但大部分人能做和應該做的,不是將時間和精力花在“知彼”上,因為短暫的關心和學習遠不足以理解專家意見,更遑論對資產價格走勢形成合理明確的判斷。相比之下,“知己”在家庭理財中的作用應被充分重視。


  “知己”,這是一個家庭投資理財決策的第一步,主要是對未來主要收入、支出的合理預測,并對未來生活中面臨的風險形成大致的判斷。比如,一些注定要買房但是現在還沒有買的家庭將不得不面對未來房價上漲超過收入增長的風險;孩子小的家庭可能要面臨未來孩子教育開支大幅提升的風險。類似的風險還有很多,比如未來醫療開支大幅提升的風險、家庭成員失業的風險等。對于不同的家庭,面臨的風險不同,采取的風險規避措施和力度也應該不同。比如,為了應對房價上升的風險,可以選擇按揭貸款買房或者購買房地產股票的方式來規避。在這個意義上,選擇投資理財的目的已經發生了變化,不再是為了賺錢而賺錢,根本目的在于保證未來生活的質量,規避未來生活中面臨的各種風險。各種形式的投資理財產品,在一定程度上構成了未來生活品質的保險。我們甚至都不用為這些投資理財是否賺錢而擔心,因為這些僅僅是類似汽車保險、醫療保險的保險費而已。失之東隅,收之桑榆,發生一些保險費的損失,不見得是壞事。


  “知己”,并不意味著成功,但卻是每個家庭投資理財決策時首先應該做到的,這不僅關系到一個家庭應該多大程度地涉入風險,也關系到整個市場的理性和健康程度。當前火熱的市場上,有拼上身家性命的賭博,也有不在少數的無動于衷。究竟何去何從?先從“知己”開始吧。

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